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  • 地産歸地産,恺撒歸恺撒 萬達商管中期營收、淨利降逾3成

    觀點地産網

    2019-09-02 22:27

  • 上半年業績除了營收下降了三成之外,期內,萬達商管在利潤、淨利潤等核心數據上同樣出現了超過三成的下滑。

    觀點地産網 《聖經·新約》裏說“Give back to Ceasar what is Ceasar's and to God what is God's(恺撒的歸恺撒,上帝的歸上帝)”,靈與欲,井水不犯河水。而在王健林眼中,萬達集團旗下的諸多業務也應該各有其歸宿,尤其在努力讓企業“變輕”的戰略下,擇機擇地上市可謂主要手段之一。

    因爲就在王健林旗下的萬達商管仍在努力回A的同時,另一邊廂的地産板塊也有了新的動態。

    據工商信息顯示,8月30日,萬達地産集團有限公司95%股份被轉至深圳迪訊實業有限公司名下,而深圳迪訊實業由在香港注冊成立的萬達百貨集團有限公司全資持股;萬達地産集團其余5%股權由一個月前新入股的富泰(香港)投資有限公司持有。

    這意味著,萬達地産集團大股東變爲港資企業旗下公司,有分析就指出,在順利登陸A股不能在短期內實現的背景下,王健林這一舉動的真實意圖是將萬達地産集團赴港上市。

    在地産板塊密鑼緊鼓拉開上市序幕的同時,仍在靜候A股上市的大連萬達商業管理集團股份有限公司也在9月第一個工作日公布了上半年的業績情況,但一系列數據顯示,成績或許有些不盡人意。

    報告期內,萬達商管營業收入爲330.48億元,較去年同期的517.88億元下降了36.19%;毛利率爲57.7%,同比上升5.36個百分點。

    自2016年從港股退市後,萬達商管的營業收入也由微升轉入下滑的狀態,並且下滑幅度正在進一步擴大。2015年末到今年上半年,其營業收入分別爲1321億元、1298.55億元、1355.67億元、1065.49億元、330.48億元,同比下降1.7%、上升4.4%、下降21.4%、下降36.19%。

    以目前的收入情況,萬達商管今年營收要守住千億紅線或許還需要加把勁。

    營收、淨利降三成

    按照王健林當初的規劃,萬達商管的目標,從2018年的有息負債不能再增加,且在此基礎上,2019年的有息負債再降8到10個百分點,但收入要逐年增加。達成這一目標後,萬達將不斷提高開業輕資産項目的數量和占比。

    然而,上半年業績除了營收下降了三成之外,期內,萬達商管在利潤、淨利潤等核心數據上同樣出現了超過三成的下滑。其中,利潤總額爲130.84億元,同比下降38.17%;淨利潤爲100.18億元,同比下降36.8%;歸屬于母公司所有者的淨利潤爲94.85億元,同比下降34.94%。

    在核心業務方面,萬達商管的物業銷售收入和該部分的毛利率更是出現了更大幅度的下滑。期內,物業銷售收入爲134.44億元,同比下降61.81%;毛利率爲37.81%,較去年同期下降了10.28個百分點。投資物業租賃收入雖然同比增長了20.09%至171.82億元,但毛利率較去年同期還是下降了4.99個百分點,爲77.41%。

    對于上述數據的波動,萬達商管官方面表示,主要是因爲銷售物業收入下降和銷售物業入夥規模較上年同期下降所致。

    而在“降有息負債”方面,萬達商管取得的成效離目標同樣遙遠。

    截至6月30日,其有息負債規模爲1922.67億元,較上年末的1923億元,僅僅下降了0.33億元。同時,萬達商管的現金及現金等價物余額爲562.91億元,較上年末的773.63億元,下降了27.24%;EBITDA利息倍數也由5.39下降到了3.39。

    顯然,在“降有息負債”與“增營收”並舉的目標下,萬達商管在這兩方面都沒有取得令人滿意的成績。

    動蕩與積極布局

    在今年房地産行業增速放緩、融資收緊、土地供應減少等環境壓力下,萬達商管除了要面臨多項成績下滑的現實之外,還與集團商業地産業務元老級功臣分道揚镳。

    早在今年6月,就有消息稱萬達17年元老、文化集團旗下的寶貝王集團董事長曲德君已離職,並加入了新城發展。7月9日,這一消息被證實,新城發展于當日發布公告稱,曲德君已獲委任爲新城發展執行董事兼副董事長,自7月8日起生效。

    自2002年入職萬達後,曲德君一直負責萬達的商業地産業務,先後擔任萬達商業地産執行董事、高級副總裁、商業管理總經理等職務。在17年的任職期間,他是萬達商業全國布局的最重要推手之一。

    盡管這半年萬達商管在表內成績和人事方面都不盡人意,然而其和母公司萬達集團在商業地産項目的布局和落地上卻十分積極,而這一積極的布局,無疑也是努力爲重返A股鋪路。

    據觀點地産新媒體不完全統計,截止8月6日,萬達集團分別與甘肅、內蒙古烏蘭察布市、廣東潮州、遼甯沈陽、雲南昆明、四川、陝西等地方政府簽訂了戰略合作協議,未來將在上述地方建設萬達廣場、萬達酒店等項目,初步測算投資金額將接近4000億元。

    觀點指數整理

    在招拍挂市場上,萬達集團基本以較低的代價取得了武漢、上海、天津、杭州四宗地塊,土地用途主要爲商服或商住,土地面積超過了40萬平方米。同時,其與當地企業合作的方式開發萬達廣場項目,包括保定未來式萬達廣場和懷化萬達廣場兩個項目。

    2016年9月從港交所退市時,王健林簽訂了兩年內萬達商業重回A股上市的對賭協議,然而並沒有如期兌現。2018年初,他簽下了第二對賭協議,將萬達商業更名爲萬達商管,並要在2023年10月31日前完成上市。

    此時,距離規定的日子還有四年多,時間雖長,但重回A股之路並不好走。也許這也堅定了王健林將地産集團分拆香港上市的決心,就讓地産歸地産,恺撒歸恺撒吧。

    撰文:利晉    

    審校:劉滿桃

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