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  • 年度演講 | 李大霄:2019年股市和樓市到底怎麽走?

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    2019-03-19 17:06

  • 我給大家吃一個定心丸,假如國家要穩經濟,一定會放松房地産的調控,國家會保持房地産的健康穩定發展,也就是因城施策。

    李大霄(英大證券首席經濟學家):剛才有嘉賓說買房子的都賺了,買股票的都還沒賺。從今天開始,聽了我的報告,買股票的人開始賺錢了。

    怎麽樣能夠賺錢呢?告訴大家一個竅門,若幹年前,就在我們當下這片土地上,深發展賣不出去的時候,深圳市政府有一個號召,黨員幹部站出來買股票。聽黨的號召的人都賺了大錢。什麽時候買股票才能賺錢呢?在國家需要我們的時候買股票就能賺錢。跟著國家走,吃喝啥都有。

    第二個竅門,跟著大股東走,吃喝啥都有。大股東在高位瘋狂減持的時候,我們絕對不能買,他們是怎麽在減持呢?是爲了改善生活在減持,他們在幾十億幾十億的減持,很多的投資人在幾萬幾萬的買股票,幾萬幾萬的人給幾十億的人改善生活,你買這個股票不是在送錢嗎?什麽時候才能買股票?現在才能買股票,當大股東回購他們的股票的時候,當我呼籲各位老板們回購自己的股票的時候,大家才能買股票。

    我的人生觀跟價值觀是什麽樣的情況呢?

    我的世界觀是這樣的:什麽叫朋友?我們的身邊有很多好朋友,當自己當上省長、部長的時候,自己家門口都是車水馬龍、賓客盈門。但是當自己被人冤枉、關進牛棚的那一刻,有沒有人去看你呢?

    大家想象一下,那個時候肯給他送一碗粥的人才是您的真正的朋友。而不是自己當大官飛黃騰達的時候,上門拜訪的那群人,我覺得朋友的定義應該是這樣的。買股票的定義也是這樣的,什麽時候才能買股票,當你看好那個英雄被關進牛棚的時候,你才給他送一碗粥。

    買股票是這樣買的,不是剛上市的時候買的。中石油剛上市48塊6的時候,那時候去買股票就是在他當上大官的時候上門送金條的人,當這個大官拿著這些金條是怎麽處理的?往車庫裏一扔,他記不得是誰送的。但是當這個人被冤枉的時候,被關進牛棚以後,你送的那一碗粥他是刻骨銘心的。應該這樣買股票,就是說沒有人買的時候才能買股票。

    當你有這個世界觀、人生觀,有這個做人的觀點的時候,我包你在股票市場上,在土地市場上,在房地産市場上,在其它行業中,將會一帆風順。什麽叫好股票?怎麽樣買?要做好人,才能買到好股票。做好人買好股得好報。

    什麽才叫好股票?當一個好公司被人抛棄的時候,它就變成了好股票。

    什麽叫好公司呢?第一個標准,判斷這個公司對客戶是不是真誠的。如果你生産出來的房子是欺騙客戶的,這個公司絕對不是好公司。

    第二個標准,這個公司有沒有克扣員工的利益。如果這個公司連自己的員工都對不住的話,這絕對不是一個好公司。

    第三個標准,這個公司是不是對股東利益看重,把手伸到股東口袋裏掏錢的公司怎麽能買?注意這三個關系,第一是客戶第一,第二是員工第二,第三是員工第三。把這三個關系順序如果搞錯了,這個公司一定做不大。千萬不要把員工利益放在股東利益後面,如果這樣的話,這個公司做不大。

    首先有沒有給員工持股的計劃,有沒有給員工一份回報的胸懷,這個老板是不是99%占股的,還是像中國的好公司華爲那樣,任總只有1%的股份,90%多的股份都是員工的。華爲是誰的?是員工的,所以它是全球最偉大的員工持股的結構,它的競爭力是無限大的。

    所以從這個角度上你判斷一個好公司,首先看他持股,這個老板有75%的持股就不太行。還有一個,他對社會是不是正能量,他對自然是不是友好。我覺得滿足這幾個條件才是好公司。當好公司被人抛棄的時候,就變成好股票了。

    我們看看接下來應該怎麽操作。這上面第一條線是中國的國債十年期的收益,它是逐級下行的,現在大概是3.13%。第二條線是美國人的收益率,一度超過3%,現在是2.60%,第三條線是德國,他們現在接近零利率。

    從2017年左右,它開始往下走,也就是說第二輪全球性的寬松政策就開始了。爲什麽我在2018年會是一個被嘲笑、被譏笑、被圍攻、被謾罵的人,要打倒李大霄、活捉李大霄,因爲沒有人看好市場,但是這個趨勢是非常明顯的,在這時候你要勇敢一點,你就會賺錢了,因爲資金無風險收益率的下行就是資産荒的出現。

    什麽是好資産?股票市場的資産,現在有很多好股票是好資産。

    判斷市場的趨勢,我們看全球有三個主要的股票市場,有三個主要的指數:第一個是道瓊斯指數,現在總的趨勢還是在高位振蕩,但是它一路上來的這個趨勢還是往上的,現在在高位振蕩。第二個是納斯達克,第三個是標准普爾,基本上三條曲線都是一樣的。

    實體經濟的融資成本,從2018年整年是往下走的過程,現在稍微有一點上翹,但是總體上還是實體怎麽能夠刺激經濟的階段。

    29年以來的市場是長這樣子的,只有5個地方可以買股票,第一個地方是在325點的時候,我把它定義爲政策底。第二個地方是998點,第三個地方是1664點,第四個地方是我被罵了三年的鑽石底,第五個地方就是從嬰兒底到少年底,這5個地方才能買股票,其它的地方都不能買股票。這5個地方買股票就能賺錢。

    鑽石底長這個樣子。很多人說,爲什麽你覺得這5個地方能買股票呢?這是有規律的,我在鑽石底呼籲了三年,我們國家的養老金應該在這個地方進場。大家看到沒有,前面4個地方都是V型底,只有鑽石底這個地方才是29年以來唯一一次鑽石底。

    可惜,沒有人聽我的,要不然咱們中國人的養老問題、中國老百姓的養老問題就解決相當一部分了。

    錯過了鑽石底就再也不能錯過少年底了,在2440這個地方是中國股市的少年底。

    怎麽樣去研究市場呢?我們看看上證50指數,在少年底出現的時候,2850這個地方我起了一個名字叫嬰兒底,再過一段時間出了一個2638,我把它起名叫嬰兒尿片。再過一段時間,這個2440出現,我把它起名字叫少年底。有很多人說,你這個嬰兒、少年怎麽越長越低?大家看看這個圖就知道我說什麽意思了。藍籌股是茁壯成長,而差的股票是逐級下滑的。從這個道理你就能夠知道什麽叫好股票,因爲好股票是茁壯成長的。

    我們看看29年以來的情況,底部長什麽樣子?10倍的PE就是底部,10倍PE是什麽意思呢?買股票10年就能回本。爲什麽我說10年回本可以買股票呢?你們知道現在買一套房子回本要多少年嗎?在深圳買一套房子要整整68年才能夠回本。爲什麽剛才我敢大聲疾呼,叫大家買股票?叫上市公司的老板們回購股票?現在很多優秀的房企三年就能回本,我爲什麽不買三年能回本的東西,要買68年回本的房子呢?我三年回本了一輪,我再拿這個錢買房子都有賺的。

    現在的市場,我們用手術刀把它細分開來,有一個東西不能買,就是紫色那條線不能買,紫色那條線就是次新股。擁抱藍籌股,遠離黑五類,方能實現幸福美好人生。什麽叫黑五類呢?就是高估的五類股票,小、新、差、題材、僞成長,這5類股票是不能買的。這5類你不買,你的風險就會避免很多。買股票跟做生意的道理是一樣的,三年回本的東西是可以買的,四年回本的東西也可以買,五年回本的也可以,買股票不要買100年才能夠回本的東西。很多人買股票不知道這個厲害,買100倍PE的東西,這就是買錯了,在大股東要改善生活的股票,那是不行的。

    現在的股票市場,截止到昨天的數據是,差不多3100點左右,風險在哪裏、機會在哪裏?上證50出來一個10倍、10.06倍PE的股票,這時候就是有機會的。風險在哪裏呢?整體A股出現了一個34年才能回本的地方,這就是風險。機會和風險是並存的。

    機會在最左側的第一檔和第二檔,這裏面有藍色的那個地方出現了一點點機會,大家看這裏的比例,這裏有6.25%的公司出現了一點機會,這裏有13.7%的部分股票出現了一些機會,這裏仍然有24%的地方有風險,這個地方有12%是有風險,風險和機會是並存的。

    剛才我和大家講,現在的比較來看,機會在哪裏,風險又在哪裏?第一大推薦是在這裏,恒生國企ETF。港股的內房股充滿了巨大的投資機會,這是第一推薦。第二推薦是上證50,第三推薦是滬深300。買廣州的樓只有1.89%的收益率,買上海的樓是1.82%的收益率,買深圳的樓是1.69%的收益率。所以你就知道我講的是什麽意思。

    前面講的都沒用,後面講的才有用。很多專家講到這裏就不講了,下次你要讓他們先講這裏,展望是很多人不願意講的,因爲容易錯。但是這裏才是有價值的。

    這個指數後面會持續不斷地創新高。這個指數有代表的是什麽呢?我說買股票是等各位到了朱會長這個年齡的時候,告訴你的孫子、孫女們,“我給你買了一個中國平安,還有一個招商銀行,給你作爲事業騰飛的基礎,海外拓展的本錢”,而不是告訴大家,我給你買了一堆股票,它後來不見了。要買好公司,買龍頭公司,保險買第二名,證券買第一名,銀行買第五名,其它的就是看這個公司若幹年之後能長多大再買。這類股票是重心不斷地上行。

    機會在哪裏呢?這個餅圖最大一塊金礦在哪裏?中國全部行業的利潤給誰賺走了?被銀行賺走了。我們爲什麽不買最有錢人的老板呢?我們爲什麽不做最賺錢行業的老板?我們爲什麽要去買那些賺不到錢的行業呢?很多人說,我這個是金礦,但是我去到一個貧礦的地方挖金子,那是挖不到的,要在富礦的地方,第一大推薦是銀行,第二大推薦是非銀行金融,第三大推薦是地産,第四大推薦是基建,第五大推薦是消費裏面的低估藍籌龍頭股。

    另外我們要多從這邊來選公司,挑一些低估的公司,除了李大霄之外,很多人是建議大家在市盈率比較高的公司,但是我告訴大家,只有李大霄是好人。我們要買高回報的公司。時間關系,我沒有辦法一一展開。

    最重要的是,我們要從騰沖黑河線的東邊來發展,不要在西邊來發展,在東邊的下面來發展,在靠海的地方,可能是一些好地方。

    在地産這個角度大家都是專家,在地産股票這個方面我會怎麽選呢?原來在排倒數第三名的企業,它突然過了幾年就排到前面去了,我們再看原來在第九名的企業,它過了幾年就排到第一名了,我們選擇不斷地往上突破的企業,在這個行業中很多人說很難的時候,他在不斷地膨脹,這就是好企業。好企業就是在大部分人都覺得非常困難的時候,它脫穎而出,不斷地往前進步。

    我爲什麽一直推薦這些公司?就是這個道理。不要買今年排名靠前,明年又排名往下的公司,這些不是資本市場所喜歡的。還有我們要買股東增持的公司,這樣的公司的股東是好人。

    從全球的估值來看,俄羅斯RTS指數是排除在外的,第一推薦是恒生國企,第二是上證50,第三是恒生指數,第四是滬深300指數,不懂買股票的可以買指數的ETF。

    另外我們看看國家隊在買什麽,一般都是好東西。國家隊買的前面幾個,可能能挑出前面兩個,其中我比較喜歡的是中國平安和招商銀行。國家隊買的這些股票,你也可以拿一拿。還有老外買的東西也都是好東西,假如你手上有的話,你就要緊緊抱牢它。

    前面講的還是沒用的。2019年到底怎麽走呢?這裏講的比較多,比如說流動性寬松、房地産調控放松,我給大家吃一個定心丸,假如國家要穩經濟,一定會放松房地産的調控,國家會保持房地産的健康穩定發展,也就是因城施策,橋好地放一點。整個的外部環境改善、大規模的減稅降費,很多人被房地産稅嚇破了膽,但是今年要減2萬億的稅收,這是大方向。最後一點,2019年將收大陽線。

    機會在哪裏呢?第一是恒生國企,第二是上證50,第三是恒生指數。有什麽關注的呢?銀行、非銀行金融、基建、地産、消費。有兩條主線,第一個是傳統的,剛才我念的都是傳統的。新興行業有沒有機會?新興行業前景無量,我們要挑下一個BATZ,在他們完全條件到位的時候來介入,下一個行業的龍頭當我們發現它的時候,就一定要抓住機會。

    時間關系沒有辦法給大家講太多,大家有時間看看《李大霄投資戰略》這本書。

    我告訴大家一個我的微博的秘密,這樣大家能夠了解我的動態,我在微博上經常會發一些圖片,這些圖片代表什麽意思,我給大家講講,下次你看我的微博的時候就可以了解到我到底想講什麽。

    2015年6月14號的時候,我發了這張圖片(櫻桃圖片),2015年我給這個市場起了一個名字叫什麽?這是櫻桃,是什麽意思?應該逃跑了。我到廣州和香港演講的時候,他們就說,李老師,這個叫車厘子。

    我在前一階段又發了這張圖片,這是兩只鹦鹉。是什麽意思?應該捂住,緊緊抱牢它,不能賣,這時候是底部了。

    下一個階段誰賺錢,逃走的還是留下的?我非常堅定地認爲,中國將會在不久的將來,從第二大經濟體向第一大經濟體奮勇前行,中國的地産會逐漸占據全球最有吸引力的地方。我非常自信地這麽認爲,我告訴大家,全世界當這群人有錢之後,就會享受跟其它國家一樣的生活品質。當這群人的財富總量和這群人口基數在那裏,滿足他們的需求吧,前景無量。我認爲未來只有誰能賺錢?在這個第二大經濟體變成第一大經濟體的過程中,一大批的好企業將會脫穎而出,我們緊緊地抱牢他們的股權,享受他們不斷成長的過程,最終我認爲愛國者賺錢。

    謝謝。

    審校:勞蓉蓉

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